?

Log in

No account? Create an account
econnom [entries|archive|friends|userinfo]
econnom

[ userinfo | livejournal userinfo ]
[ archive | journal archive ]

Банк Москвы: водятся ли там изюбры? [Jul. 7th, 2011|12:52 am]
econnom
[Tags|]

Сегодня г-н Кузовлев (наконец-то) разразился интервью на коммерсант fm по поводу банка Москвы. Было забавно, как он стыдливо и неумело уединялся от вопросов про 'известного бизнесмена' Виталия Юсуфова и о том, как же так вышло, что он купил пакет акций банк на заемные деньги от самого банка, да еще и в довольно подходящий момент. Ну да ладно, мы до конца июля увидим как ситуация с Юсуфовым разрешится (надо же 75%) набрать.

Совсем повеселило в интервью чувство юмора г-на Бородина: если кто смотрел сериал 'Охота на изюбря' с Гуськовым и Балуевым, тот вспомнит, что Бородин с Банком Москвы проделал операцию, абсолютно идентичную тому, что делал Балуев с Ахтарским комбинатом - вытащил из него все деньги, нарастил кредиторку в свою пользу, а потом об'явил допэмиссию, которую и оплатил этими же деньгами. С банками это сделать гораздо проще, чем с акционерам обществом, что с успехом и проделал Бородин. оплатить допэмиссию (вернуть выкачанные деньги) пока не получается, так как ВТБ пошел на принцип и решил что лучше взять у государства денег, чем потерять лицо.

Готов поспорить, что вся операция была проведена Бородиным после того, как стало понятно, что банк у него хотят отнять за бесценок, поэтому глупо обвинять ЦБ, что он что-то там пропустил - просто не успели отловить, слишком быстро все произошло. Также теперь уверен, что Бородин детально рассказал 'покупателю' о том, что будет, если у него будут отнимать банк, и ВТБ скорее всего прекрасно понимал, что в результате получит дырку в балансе.

Также любопытно, что во время кризиса государство под 0.5% кредиты особо не выдавало, плюс зачастую требовало от частных компаний залоги по выданным кредитам на спасение. Я уж молчу о том, что в США государства брало себе очень большую долю в проблемных банках предоставляя им средства в виде привилегированных акций, конвертируемых в обычные. С одной простой целью: если банк спасен, то можно будет заработать для налогоплательщиков на продаже акций - частных акционеры при этом жестко размывали в пыль. Я что-то не слышал про размытие доли ВТБ в Банке Москвы или вообще о том, что государство (ЦБ) получит долю или иным образом сформулированный апсайд от спасения Банка Москвы.

Econnom

Posted via LiveJournal app for iPad.

Link3 comments|Leave a comment

Лужков и демократия [Sep. 28th, 2010|05:41 pm]
econnom
Две смешных цитаты по поводу отставки Лужкова от лидеров российской законодательной власти:

- Решение президента не обсуждается. Оно исполняется, - заявил Вячеслав Володин, секретарь Президиума генсовета "Единой России"

- Юрию Михайловичу стоило почувствовать эту ситуацию раньше и с достоинством выйти из нее. Можно было бы и договориться, - заявила Любовь Слиска.

Первый - один из руководителей крупнейшей политической партии страны, в которой осталась только одна выборная должность - Президент. Теперь оказывается, что его решения нельзя обсуждать. Может быть его и выбирать не надо тогда?

Вторая дама - один из руководителей Парламента, где "обсуждаются" законы, меняющие жизнь в стране. Очевидно, что она очень неплохое умеет чувствовать моменты и вовремя договариваться ради своей шкуры.

Оно и логично в принципе: Слиска же из Единой России, там у них в ДНК тот факт, что обсуждать ничего нельзя. Поэтому и она искринне в это верит и говорит об этом на всю Россию - надо договариваться.

Что ж за хрень такая?

UPD: А вот и самая главная цитата:

- Юрию Лужкову необходимо было предпринять своевременные шаги для нормализации отношений с президентом РФ Дмитрием Медведевым. Такое мнение высказал журналистам в Сыктывкаре премьер-министр РФ Владимир Путин.

То есть Лужков не изуродовал Москву, не способствовал тому, что жена имеет 3 млрд. активов, не разгонял митинги дубинками, не создал коррумпированную и неэффективную систему строительства в городе. Нет, оказывается, он просто не смог нормализовать отношения с Президентом, как "логично" предположить, в результате утратил доверие последнего и был уволен ("отрешен", как в поэме - Вы вопрос решили? - Да, Лужков отрешен).

Теперь есть рецепт: если хочешь преуспеть в демократическом государстве (коим, несомненно является Россия - Президент так сказал, а его слова не обсуждаются), то надо:

- ничего не обсуждать
- со всеми договариваться
- иметь нормальные отношения с кем надо

econnom
Link2 comments|Leave a comment

(no subject) [Oct. 29th, 2009|11:24 pm]
econnom
Ехал в такси сегодня и слушал по Эхо Москвы интервью с А. Дворковичем. Помимо того, что необычйно сведущий таксист кричал на радио "суды сделайте нормальными, дебилы, не надо лезть во все остальное", удивило вот еще что:

В рассказе о работе правительственной комиссии по модернизации экономики, которую возглавляет Президент, Дворкович рассказывал о следующих вещах, которые, очевидно, будут способствовать модернизации российской экономики:

- новый ракетный двигатель для полетов на Марс (!);
- цифровое телевидение (а куда же без него);
- лазерное оборудование (он явно не очень знал о чем речь);
- суперкомпьютеры;
- медицинская техника (без уточнения о деталях);
- вообще прорывные технологии в приоритетных отраслях (вроде как подытожил);
- многие миллиарды рублей на каждый из этих проектов и многие другие.

Справедливости ради надо сказать, что а) в какой-то момент ведущие Эха задали мой любимый вопрос - "позвольте, Марс это хорошо, а как же сломанные общественные сортиры?" и б) интервью не удалось дослушать до конца, так как пора было выходить из машины.

Удивление: мы что под модернизацией подразумеваем? Судя по всему, у нас это некий закрытый набор проектов, который нравится по тем или иным причинам каким-то высоким лицам и имеет потенциал распила бюджетных потоков, чтобы окружение лиц поддерживало этот интерес. Назначили каких-то экспертов, у которых свои какие-то представления о том, как надо модернизироваться, вот они и решают, что оказывается нам всем надо.

Медернизированная экономика, по идее, должна быть способна сама определять какая технология и какой продукт будет востребован через сколько-то лет - через выдачу весьма конкретных сигналов для всех экономических агентов, включая правительство. Предположим на секунду, что мы находимся в модернизированной экономике. Скорее всего, в такой ситуации, наибольший спрос будет на наиболее базовые из неудовлетворенных потребностей жителей, таких как: хорошие дороги, невзрывающиеся электростанции, нелопающиеся трубы, чистый туалет в аэропорту или на вокзале, хорошие школы (много школ), качественные медицинские услуги и много чего еще. И только потом (далеко где-то) полеты на Марс и цифровое телевидение.

Для того, чтобы все это происходило, нужно на самом делей не так много: независимые суды, побежденная или хотя бы сниженная коррупция (а это возможно, только если забрать у государства дискреционный контроль над финансовыми потоками и сделав суд независимым) и, если все-таки очень хочется двигатель на Марс, то гарантировать покупку какого-то количества двигателей от государственной космической программы. И тогда бизнес сам сделает все то, что нужно.

В общем, прав таксист, на самом деле - без длинный и нудных рассуждений об экономике...
LinkLeave a comment

Экономика сортира [Oct. 27th, 2009|05:11 pm]
econnom
Простая институциональная модель российской экономики:

Вся суть российской экономики и общества (по сути, структура стимулов или их отсутствие) может быть легко объяснена на примере следующей модели. Центральным элементом данной модели является сортир (могу говорить только о мужском сортире) в транспортном узле - аэропорт или вокзал. Для начала - вовлеченные экономические агенты:

- пользователь: обычный пассажир, гость города или возвращенец из других городов и весей к себе домой

- собственник: оператор транспортного узла, который содержит сортир (и узел) в той или иной степени чистоте

- государство: регулятор, который определяет тарифы на оказание услуг транспортным узлом, часто совпадает с собственником

Итак, какова же наблюдаемая реальность:

Не каждый пассажир может найти в себе силы зайти в упомнятуй сортир и, более того, использовать его по назначению: скорее всего механизмы будут сломаны, бумага будет отсутствовать, двери не закрываться, туалет будет переполнен загадочными субстанциями и формами жизни, не позволяющими использовать его. Зайти туда с детьми, например, это вообще опасно для жизни детей. В итоге - раздражение по поводу транспортных узлов в целом (а не только сортира), нежелание перемещаться по своей стране, низкая мобильность населения и склонность к патерналистическому государству, которое кому-то что-то должно. И причем уже давно.

С другой стороны, сортиры сами по себе не ломаются - кто-то должен ударить ногой по крепкому санфаянсу, не вытереть на собой стульчак, не вымыть унитаз, не подобрать брошенную мимо урны бумажку и, естественно, нацарапать на стене три заветных буквы. В этой рассуждении легко угадывается крайняя степень неуважения простых граждан друг к другу, что давно отмечено свойственно русским - "у меня очень много друзей и за каждого из них жизнь отдам, но людей в целом я вообще ненавижу". В воспоминаниях людей про ВОВ есть упоминания того, что пленных немцев в деревнях бабульки жалели, хотя фашистов в целом ненавидили всей душой - из той же серии.

Собственнику (Домодедово - исключение, лишь подтверждающее правило) совершенно все равно, как выглядит сортир. Для него главное - забрать потоки от снабжения топливом самолетов (электричеством поездов) через свою компанию, сдавать подороже территорию в аренду дешевым кафетериям и дьюти фри магазинам - ведь собственник здесь ненадолго, завтра все могут отнять. Поэтому, сортиры, построенные в 60е годы и давно пришедшие в негодность, его совершенно не интересует. НО: против нужды не попрешь, поэтому приходится делать всяческого рода ВИП зоны и залы, комнаты отдыха руководителей (самому же надо иногда тоже, верно?), залы официальных делегаций и прочая мутотень.

Отсюда два вывода: первый - это расцвет коррупции по поводу контроля надо потоками узла и, как следствие (я уже писал раньше), существование в рамках "потоковой" экономики, которая не позволяет капитализировать активы и модернизировать инфраструктуру. Второй - это расслоение общества и ненависить тех, кто пользуется фиговыми и раздолбанными сортирами к тем, у кого "проход всюду".

Далее государство: ему, по идее, тоже все равно - как регулирующий орган его интересует только неповышение тарифов и то, что сказал мудрый руководитель нации в своем последнем интервью по первому к-аналу. Про за..ранный сортир по первому каналу ничего не говорят, там более важные темы - миллиарды на автоваз, миллиарды на нанотехнологии, миллиарды на дороги и оборону. Распилить миллиарды - это куда интереснее и важнее (особенно в свете "потоковой" экономики, как указано выше), чем ковырять с г...не и вытирать стульчаки. Пусть хоть под себя ходят, главное что у нас самые мощные ядерные бомбы. А собственники дураки - их, если надо, быстро поменяем, статей, слава богу, много...

Казалось бы, такая простая вещь, как сортир в аэропорту, а так многое объясняет про загадочную русскую душу.

UPD: Давно искали замену ВВП в качестве показателя развития экономики той или иной страны. На мой взгляд, состояние публичного сортира в аэропорту или на вокзале (причем каких-нибудь отдаленных городов) - самый лучший такой показатель, который только можно придумать. Полностью отражает качество жизни, взаимное уважение властей, граждан и бизнеса, способность задуматься не только о текущем доходе, но и о будущем.
Link1 comment|Leave a comment

Про Бизнес [Oct. 23rd, 2009|11:47 pm]
econnom
Что-то подумалось ближе к ночи о том, что мы часто говорим о том, какое фиговое государство, как оно "кидает" и "кошмарит" бизнес. Но ведь на самом деле, бизнес наш "кошмарит" и "кидает" друг друга, а также граждан и инвесторов куда жестче и куда чаще, чем государство, просто это не так очевидно неподготовленному зрителю.

Например:

1. IPO Система Галс и нескольких других компаний в недвижимости: то, как была сделана оценка активов для целей расчета стоимости акций (несметные миллиарды) и какие сказки рассказывали инвесторам, вызывало недоуменную улыбку - у компании по сути не было ничего, кроме нескольких участков земли. Люди вложили около 300 млн долл. Кончилось тем, что за 1 доллар отдали контрольный пакет ВТБ. Похожая история и со многими другими публичными девелоперами, на самом деле.

2. Тема ФЛК о которой Лебедев писал много. В июне 2008 года компания выпускает облигаций на 100 млн долл, а уже через 5 месяцев не выплачивает купон. В компании 52% владеет государственная ОАК. А то, что FLC West, которая уже только на 50% принадлежала ФЛК, купила Waden Yards (ту самую, которую недавно еще раз купили - снова русские "инвесторы") в июле 2008 году за 292 млн - это, конечно, просто так совпало по времени.

3. РБК - которая заняла деньги, чтобы поиграть в фондовый рынок (хотя никому об этом не сказали), а потом еще и сами себе заплатили 45 млн долл, чтобы расплатиться с кредиторами. Бизнес шел еле-еле, менеджмент покупал активно и дорого выручку и EBITDA, чтобы цена акции росла. В итоге компания на грани банкротства - если оно состоится, то взыскать с компании будет совершенно нечего.

4. История с обязательными офертами ТГК2 и ТГК4, которые собственники не исполнили, всем более или менее известна. Но история о том, что Газпром просто не стал делать обязательные оферты по своим приобретенным энергокомпаниям как-то замалчивается, хотя суммы более существенные.

5. Компания Еврокоммерц: факторинговая компания номер 1 в стране, занимала деньги на международных рынках, фонд прямых инвестиций Тройки Диалог владел контрольным пакетом. Всех кинули просто на "ноль" - ни копейки взыскать не получится, судя по всему. Что с активами произошло - не ясно. Странным образом Тройка молчит и не возмущается - наверное, тоже так совпало просто...

6. Сотовый ритейлер Dixis, который перешел под контроль АльфаБанка а потом попросту исчез, оставив ни с чем всех кредиторов компании. Куда делись активы, бизнес и потоки - никто до конца не знает. Наличие АльфаБанка рядом - естественно, совпадение.

7. Компания Амтел: в чем была разводка я до конца не понимал никогда, но странным образом люди вкладывали в них нечеловеческие деньги совершенно. Как акционеры, так и кредиторы - компания в лучшие годы зарабаывала на капитал что-то вроде 3-4% в год, а привлекала капитал под 10-12%: и все верили, что будет очень хорошо и это в commodity бизнесе с кучей конкуренции и отсутствием каких бы то ни было преимуществ. Теперь тоже под контролем того же АльфаБанка, часть активов продали, остальная часть в банкротстве: похоже тоже исчезнет как бизнес, АльфаБанк свое получит, остальные останутся с носом.

Список можно продолжат очень долго, на самом деле - Инпром и Седьмой Континент с офертами по облигациям, казахские БТА и Альянс Банк, которые просто вывели деньги непонятно куда... Уверен, что примеров хватит на супер захватывающую книгу о российском бизнесе второй половины "нулевых" годов - 2005-2008гг (к слову, интересной книги о российском бизнесе нет ни одной до сих пор).

Так вот, может быть для начала надо перестать кидать друг друга, а потом уже что-то требовать от властей?

С уважением,
econnom
LinkLeave a comment

Опять про коррупцию [Sep. 15th, 2009|04:28 pm]
econnom
С. Гуриев и О. Цывинский написали про коррупцию в Ведомостях. На мой субъективный взгляд - прекрасная демонстрация того, насколько узко современный подход к экономике (статистика, математика, цифры и гипотезы, которые потом подтверждаются той же статистикой) заставляет смотреть на важную, а, возможно и ключевую проблему в стране.

Ведь один вопрос сколько своровали на строительстве дороге (только его и рассматривают), а другие два важных вопроса-следствия коррупции - а) почему не построенная дорога там, где она нужна и б) построенная дорога там, где она никому и никогда не будет нужна (частично о том же - не та (ширина, качество, длина и пр.) дорога, но хотя бы там, где надо). Никто почему-то не пытается измерить, сколько % от ВВП это нам обходится. Оно и понятно - статистических данных об этом нет и не может быть, соответственно, в модель закатать это невозможно, поэтому экономическая "наука" эту проблему с успехом игнорирует.

Ведь 1% прироста ВВП в год - это, конечно, не мало, но на самом деле не так уж и много, чтобы ставить проблему во главу угла. Другое дело, если мы понимаем, что саяно-шушенская взорвалась в том числе и из-за коррупции и таких взрывов будет больше, нужных дорог строить не будут, будут строить дороги ненужные. Тогда уже тема вроде как важная.

Первоисточник:
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2009/09/15/213872

С уважением,
econnom
LinkLeave a comment

История с экспертом [Aug. 11th, 2009|11:38 am]
econnom
И снова экспертный отжиг:

В специальном выпуске "Инновации, изменившие мир" в статье "Стремя, породившее феодализм" спецкор "Эксперта" Тигран Оганесян дает обзор интеллектуальных усилий человечества осмыслить роль технологий в социальном прогрессе.

Претензия одна, но капитальная.

Самая поздняя работа, которой руководствуется г-н Оганесян в своей статье - 1962 год. Есть абстрактная ссылка на некоего современного автора Брюса Бимбера, у которого на Амазоне нашлась только одна книга с одним единственным отзывом. Соответственно и уровень рассуждений находится на уровне учебника политэкономии 60х годов. Появился какой-то там плуг (откуда ни возьмись!) он привел к тому, что крестьянские семьи стали пахать сразу на 8 волах - ура, прогресс, экономический рост. Почему плуг вообще появился, почему он появился именно в западной европе, почему именно в западной европе он привел именно к таким изменениям (а в России не привел, например) - не ясно, да и, похоже, для автора не важно.

Очень легко были вычеркнуты последние 50 лет размышлений человечества на тему о том, что лежит в основе исторических изменений и какая роль принадлежит техническому прогрессу. Если бы автор проявил немного любопытства и почитал литературу, то быстро бы разобрался, что в отличие от марксистко-ленинской полит экономии, уже мало кто сомневается, что технический прогресс играет важную, но не решающую роль в развитие экономики - куда важнее структура стимулов (то есть социальных институтов), которая и определяет, какой эффект будет получен от той или иной технологии. Видимо, автор на русском языке нашел только одну книжку, которую по диагонали прочитал, потом порылся в интернете пару дней, а результаты выдал в виде статьи.

Привожу список литературы для чтения на лето для г-на Оганесяна и всех любопытствующих и желающих разобраться в непростой теме:

1. В обязательном порядке: все, что написал Douglas C. North - к слову, нобелевский лауреат по экономике за вклад в понимаение истории экономики (1991 год). Есть замечательная монография на 80 страниц The Rise of the Western World, где очень доходчиво и без шаманства объясняются причины очень быстрого прогресса западной европы по сравнению с остальным миром.

2. Jared Diamond "Guns, Germs and Steel" - книга, получившая Пулитцеровскую премию 1998 года. О влиянии технологий и географии (он очень важную роль отводит географии).

3. David Landes "The Wealth and Poverty of Nations: why are some nations poor and some are rich" - сравнительный анализ истории экономик разных стран. Один из важных вопросов - почему Китай, где практически все великие изобретения (порох, очки, пушки, бумага, сталь и пр.) были известны задолго до Западной Европы, не смог ими в полной мере воспользоваться.

4. David Landes "The Unbound Prometheus: Technological Change and Industrial Development in Western Europe from 1750 to the Present" - ограниченная по времени и географии книга. Без всего выше читать не имеет смысл.

5. Joel Mokyr "Gifts of Athena: Historical Origins of the Knowledge Economy" - на тему роли технологий и науки в течение последних двух-трех веков. Без прочтения всего выше - книга вредная, так как не предлагает объяснения того, почему именно в Европе произошла Пром революция и какую роль в этом сыграла Великая хартия вольностей, создания купеческого суда в Лондоне в 1266 году, эпидия чумы, ограниченность земельных ресурсов в европе и много других вопросов, без которых картинка излишне упрощяется.

6. Joel Mokyr "The Lever of Riches: Technological Creativity and Economic Progress" - на ту же тему, только с граздо большим охватом разных технологий и разных временных эпох. Скорее техническая книга, чем социально-экономическая, на мой взгляд.

7. Все, что удастся найти на тему impersonal exchange, institutional dynamics, property rights - дальше уже цепляться за то, что заинтересует больше всего.

Рассуждать об истории экономики (в том числе и о роли технологий в этом непростом процессе), не опираясь на ту колоссальную работу, которую проделали наши современники и предшественники, в том числе и за последние 50 лет - дело совершенно неблагодарное. Куда проще прочитать 1000 страниц, чем закопаться в бессмысленное исследование, а потом кичиться идиотскими выводами.

Стоит ли удивляться после этого, что редакционная статья на предыдущей странице изобилует многоичсленными заламываниями рук о том, что "перед Россией стоит другой выбор", что "от российских властей как никогда требуется целеполагание", что "оставлять все на волю рынка тоже нельзя" и, в качестве апофеоза - "для России крайне важно не пропустить эту инновационную волну" и "третьего шанса нам уж точно никто не даст".

Рынок у нас очень чутко реагирует на все те меры, которые "целеполагает" государство - заниматься инновациями куда лучше вне пределов нашей страны. Именно "наши власти" - основная причина того, что мы не участвует в разработке новых технологий и именно "наши власти" "уж точно не дадут нам третьего шанса".

Так что у эксперта все как обычно - вроде правильные побуждения, но интеллектуального любопытства редакции не хватает, поэтому и неправильные, да и просто вредные выводы.

С уважением,
econnom
LinkLeave a comment

АвтоВаз: продолжение [Jul. 3rd, 2009|12:27 pm]
econnom
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2009/07/03/203276

В ведомостях статья о том, что АвтоВАЗу не хватит 25 млрд. руб., полученных недавно от государства. Сюрприз-сюрприз!

На самом деле, самая ценная часть статьи - это табличка, где приведен размер выручке по ведущим мировым автомобильным компаниям. АвтоВАЗ - самый маленький из них и по размеру похож на производителя какого-то вида комплектующих, скорее чем производитель полного цикла. Даже одного взгляда на табличку по идее должно быть достаточно, чтобы понять, что что-то не так в логике существования АвтоВАЗа.

При этом самые маленькие после АвтоВАЗа - Kia и Mitsubishi имеют выручку в 3 раза больше, чем АвтоВАЗ - около 20 млрд. долл. и все равно убыточны.

С уважением,
econnom
Link2 comments|Leave a comment

Просрочка в банках: продолжение [Jul. 1st, 2009|10:42 am]
econnom
Ну вот и Ведомости снова отметились стандартными цитатми из разного рода спекуляций рейтинговых агентств (им кто-то верит еще до сих пор?) и Грефа/Авена, а также обязательными данными ЦБ о том, что просрочка сейчас составляет ровно 5,47123678416781236785% от выданных кредитов. Причем непонятно зачем цифра приведена - до есть кто дурак, агентства и греф/авен или ЦБ?

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2009/07/01/202862

Почему же не приходит в голову найти несколько примеров, которые не очернены конфликтом интересов и подковерной борьбой, тем более, что это не так сложно сделать. Тогда ведь можно сразу сказать, что ЦБ всех обманывает по просрочке (в том числе и руководство страны, которое принимает решение о поддержке банковского сектора исходя из данных ЦБ). Ведь он, оказывается ожидает 12% к концу года, а у дочек западных банков было уже 10,5% на конец первого квартала. Еще через месяц-полтора можно будет посмотреть данные за второй квартал - уверен, будет веселее.

С уважением,
econnom
LinkLeave a comment

Журналисту и чиновнику на заметку: как посчитать плохие долги [Jun. 30th, 2009|08:11 pm]
econnom
Много исписано бумаги о том, сколько составляет реальная просрочка по кредитам, выданным коммерческими банками в России. Никакой объективной информации нет и все рассуждения сводятся к комментариям чиновников или Грефа о том, сколько же составляет реальная просрочка по кредитам в России (он же уровень NPL - non performing loans). В газетах, естественно, журналисты это радостно тиражируют - а как же, ведь такой ньюзмейкер как греф или костин сообщил страшную тайну. Потом еще Авен выступает где-нибудь (как сегодня, например, на форуме в Москве) и рассказывает страшные вещи про проблемные кредиты и как все дальше будет плохо.

Меня, как потребителя деловой информации, такая ситуация совершенно не устраивает - я хочу объективные данные, документально потдвержденные, а не спекуляции Грефа с его собственными задачами переговоров с ЦБ.

В этой связи предлагаю Вашему вниманию простой и прозрачный алгоритм, который дает точную оценку величины просрочки по наиболее качественной части Российских банков (без особых пририсовок и без фокусов, придуманных ЦБ, чтобы скрыть реальную просрочку). Полученная оценка будет консервативной - ее надо увеличить на какую угодно величину (насколько фантазии хватит), чтобы прийти к текущей величине просрочки. Более того, такой подход позволяет мониторить просрочку на ежеквартальной основе и оперативно ее докладывать.

Итак, внимание, излагаю по шагам:

1. Заходим на сайт крупнейшего венгерского банка OTP Bank,

2. Неплохо уже заранее знать, что ОТР по совместительству владеет Инвестсбербанком в России (входит в 50% крупнейших банков).

3. Внимательнейшим образом читаем публичную информацию об отчетности банка за первый квартал 2009 года и сопутствующие презентации.

4. Находим там раздел про Россию.

5. Выискиваем там цифру о фактической просрочке на 1 апреля 2009 года (к слову, 10,4% или что-то около того).

6а. Если остаются вопросы или хочется узнать побольше - звоним в службу по работе с инвесторами и представляемся аналитиком, который пишет отчет по компании.

или

6б. Находим на сайте запись последнего конференц-звонка с аналитиками, где было задано миллион вопросов про отчетность и планы на будущее.

7. Совсем для красоты необходимо найти отчеты аналитиков по банку по итогам отчетности за первый квартал (весь международный крупняк этот банк покрывает) и смотрим там детали.

После этого, повторяем шаги 1-7 для следующих банков:

- Raiffeisen International - банк Райффайзен Банк
- Unicredit - банк Международный Московский Банк (или уже переимменовали?)
- KBC Bank - банк Абсолют
- Barlcays Bank - банк Экспобанк
- Nordea - Оргрэсбанк (теперь уже вроде тоже Нордеа)
- CitiBank - СитиБанк (там, правда, не факт, что удастся РФ найти отдельно)
- далее по списку

В итоге получаем срез по нескольким банкам с очень приличной системой контроля рисков - то есть, нижнюю оценку величины реальной просрочки по всему сектору в целом: аудиторам холдинга нет дела до нормативов ЦБ, переговоров банков с центробанком о кредитах и прочей местной лабуде, которая искажает отчетность.

Если повезет, то можно откопать данные о стресс-тестах по отедльным странам и категориям клиентов. Тот же ОТР, например, закладывает максимальные потери по корпоративным клиентам на уровне 20%, а по физическим лицам - 30% от выданных кредитов.

В итоге получается очень интересный и качественный материал, на основе которого можно напечатать супер интересную статью-исследование. Да и чиновники получат объективную картинку, а не ту, которую им банки скармливают - не знаю уж, хуже или лучше будет картинка, но за качество информации можно быть относительно спокойным.

С надеждой на рост качества деловой периодики в России,

С уважением,
econnom
LinkLeave a comment

navigation
[ viewing | most recent entries ]
[ go | earlier ]